2014年
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思考投资陆斌超:Q4同比增长210%百度移动端收入增长提振市场信心

2019-12-21 00:22:02

思考投资陆斌超:Q4同比增长210% 百度移动端收入增长提振市场信心

北京时间2015年2月12日晚,百度(NASDAQ:BIDU)公布了2014年度第四季度财务报告及2014年全年未经审计财务报告。

据财报显示,百度第四季度营收为140.50亿元人民币,较去年同期增长47.5%;第四季度净利润为32.29亿元人民币,较去年同期增长16%;2014年度总营收为人民币490.52亿元,较2013年增长53.6%;2014年度净利润为131.87亿元人民币,较2013年增长25.4%。

值得注意的是,在第四季度财报中,移动营收占比达到了42%,约为59亿元;2013年同期移动营收占比20%,约为19亿元;2014年PC端收入约为79亿元,而2013年同期PC端收入约为75亿元。两者对比可以发现,与去年同期相比2014年第四季度PC端收入增长幅度约5%,而移动端收入增长幅度则高达210%。通过上述数据可以看出,移动端的收入增长已经是支撑百度总营收增长的重要因素。

百度在财报中透露,在2014年12月,移动端的收入首次超过PC端的收入,而据公开数据显示,移动端的搜索流量首次超越PC端搜索流量的时间是在2014年第三季度。由此可以看出,百度在移动端流量变现的能力正在不断增强,在未来PC端流量及收入增长放缓的大趋势下,拥有逐步增强移动流量变现的能力会使得百度营收的增长并不会因此受到影响。

财报中还显示,2014年第四季度,百度在技术研发方面的投入达21.36亿元人民币,同比增长69%,创单季度历史新高;2014年全年研发投入达69.81亿元人民币,较2013年增长70%;2014年销售、总务和行政支出为人民币103.82亿元(约合16.73亿美元),比2013年增长100.7%,主要由于移动产品和服务的促销支出增长。这些数据显示,百度在移动端的研发和推广方面进行了大量的投入,并在营收上取得了显著的回报。但由于移动端投入的加大,导致净利润的增长幅度落后于营收增加幅度,但从长远来看,任何一家处于转型期的公司,都要面临着同样的成本压力,而随着移动端流量的增加和变现能力的不断增强,营收与利润之间的差距会逐步缩小。

财报中,百度也对下一季度业绩进行了展望:预计在2015年第一季度,百度的营业收入总额将会介于124.65亿人民币和130.65亿元人民币之间,比2014年同期增长33.2%至37.6%。

在财报电话会议上,百度创始人、董事长兼CEO李彦宏表示,“2014年是百度取得巨大成就的一年,百度成功地从一家以PC为中心的互联网公司,转型为移动先行的公司。2014年百度第三季度移动流量超越PC,第四季度移动营收到42%,尤其是12月份移动搜索收入首次超过PC。移动流量和移动收入双双超过PC,这些指标表明百度已经是一家移动互联网公司。”会议中,百度首席财务官李昕晢指出,“2014全年,百度移动业务表现强劲,驱动整体营收持续快速提升。过去两年我们在移动端的投入获得显著回报,并为未来的长期发展奠定了坚实的基础。2015年,我们将继续实施既定的规划和投资,把握住移动互联网下一轮发展机遇。”

围绕着连接人与服务的战略,百度已经成功完成了从PC端向移动互联网端转型,随着直达号,百度金融,百度钱包,Uber等服务的不断开展与完善,这一连接战略将被更好的诠释,打造出基于搜索的移动生态环境。搜索即有需求,百度已经很好的将用户在PC端的搜索习惯延展到移动端上,剩下的工作就是围绕满足移动端用户在搜索中所暴露的需求而创建对应的服务。

目前,百度的PE(市盈率)为35.34,而同样以广告收入及类广告收入作为主要营收的Facebook的PE高达70.81。综合上述分析,百度的估值明显属于被低估,预计市场会对其估值有一个明显的修复过程。未来,随着“连接人与服务”战略的不断落地,以及在大数据、人工智能等前沿技术领域优势的不断积累,百度将拥有更大的业绩成长空间。


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